제시리버모어의 주식투자의 법칙

제시리버모어의 주식투자의 법칙

지은이: 제시 리버모어, 에드윈 르페브르/ 펴낸곳: 원앤원북스/ 옮긴이: 윤지호․노혜숙

제시 리버모어(Jesse Livermore)

  • 1877~1940

15세에 단돈 5달러로 주식투자를 시작한 이래 단 한 번도 주식투자 이외에는 직업을 가져본 적이 없는 철저한 개인 투자자다. 몇 차례의 파산을 겪으면서도 그때마다 재기에 성공, 결국 1929년에는 1억 달러(현재가치는 20억 달러, 약 2조 원)를 벌어들였다. 그러나 가정불화와 우울증으로 1940년 63세의 나이에 권총 자살로 생을 마감했다. 사망 후 그가 남긴 것은 1만달러가 채 안 돼는 부동산뿐이었지만 그의 투자철학과 투자기법은 지금까지도 불멸로 남아 후세 투자자들에게 큰 영향을 끼치고있다.

에드윈르페브르
-1871~1943

저널리스트였던 르페브르는 1922년에 제시리버모어를 모델로 한 소설<어느주식투자자의 회상>을 연재하면서 일약 세계적인 유명작가로 떠올랐다. 당시 선풍적인 인기를 모았던 이 책은 장장 80년이 넘게 스테디셀러를 기록하고 있고, 금융전문가들 사이에서는 영원한 고전이되었다. 당시 월스트리트의 큰손이었던 제시 리버모어와 몇 주일간에 걸쳐 집중적인 인터뷰를 했다고 전해진다.

책소개

제시 리버모어의 비공식 전기인 「어느 주식투자자의 회상」과 그가 이론적 정립을 위해 직접 쓴「주식 매매하는 법」의 두 권의 내용 중에서 핵심 내용들만 뽑아낸 주식투자 바이블. 21세기의 주식투자에 관심 있는 모든 이들에게 제시 리버모어의 투자 철학을 보다 손쉽고 명확히 이해할 수 있도록, 이 두 권의 책을 6개의 주요 테마로 재분류하고, 73개의 칼럼으로 완전히 재정리했다. 시대와공간을 훌쩍 뛰어넘어 현명한 투자란 과연 무엇인지에 대해 명쾌한 가르침을 줄 것이다.


주식 매매시 리버모어가 강조한 것은 다음 다섯 가지로 요약된다.

첫째, 정확한 시점에 거래를 시작하라. 이는 시간의 중요성을 인식한 것으로 정확한 거래시점이 올때까지 진입을 늦추라는 것과 한번에 초착된 수익은 최대한 거두라는 것으로 인내심의 중요성을 강조한 것이다.
둘째, 정확한 시점이란 결국 추세와 맞서지 말고 추세와 동행하라는 말이다.
셋째, 물타기를 하지 말고, 진입 후 성과가 좋지 않다면 바로 손절매 해 위험을 회피하라.
넷째, 주변부의 종목 또는 저가주를 매매하기보다 경제 및 산업트랜드를 변화시키는 주도주 매매에집중하라.
다섯째, 남의 말을 듣고 매매하는 것, 즉 정보에 의한 매매보다 펀더멘털을 바탕으로 모멘텀에 따른종목을 선택하라.


리버모어가 당시 직면해 있던 투자 환경과 현대의 금융시장은 복잡성과 정교함에 있어 분명 차이가있다. 하지만 시장의 본질적 성격에 근거한 그의 투자원칙은 세월이 흘러도 유행에 뒤쳐지지 않는로큰롤의 고전과 같다. 로큰롤(추세추종형 트레이더)을 싫어하는 클래식 옹호자(가치투자자)라면 그의 원칙을 평가 절하하겠지만 로큰롤에 열광하는 투자자라면 이 책을 통해 리버모어의 뜨거운 숨결을 느낄 수 있을 것이다.

제시리버모어의 주식투자의 법칙은 워렌버핏 등 가치투자자와 사뭇 다른 점이 많은 것 같다. 하지만 일맥상통하는 부분도 있다. 투자자는 투자할 산업에 대한 공부를 게을리 하지 않고, 건전한 정신과 육체를 가지고 항상 시장을 멀리서 바라보며 월스트리트의 말에는 귀를 기울이지 않으며, 잦은매매로는 결코 돈을 벌 수 없다(엉덩이가 돈을 벌게 해준다)는 시장의 진리를 다시 한번 알려준다.


워렌버핏은 벤저민그레이엄과 필립피셔에게서 투자를 배웠지만 두 사람을 합친 전혀 새로운 투자를한 것처럼, 어떤 투자의 방법을 따르는지 그것은 각자의 몫이다. 이 책을 통해서 성공투자에 한발더 다가서기를 바란다.


1장 주식시장의 냉엄한 속성을 잊지 마라

주식시장처럼 역사가 자주 되풀이되는 곳도 없다.
아무도 당신에게 거액의 돈을 쉽게 건네주지 않는다.
주식투자는 나태한 자, 한탕주의자를 위한 게임이 아니다.
종목을 이길 수는 있겠지만 주식시장을 이길 수는 없다.
무엇을 하지 말아야 하는지부터 먼저 깨달아야 한다.
주식투자로 금전을 마련해보겠다는 건 만용일 뿐이다.

세계대전조차 주식시장의 장세를 막을 수 없다.
투자라는 게임은 수학적 계산만으로 가능한 것이 아니다.
판단의 옳고 그름은 실제 돈을 걸어봐야 알 수 있다.
매일 또는 매주 투자를 해서 성공할 수는 없다.
시장이 예상과 다르게 움직인다고 해서 화내지 마라.
내부자정보가 기아, 전염병, 흉작보다 더 위험하다.


2장 탐욕과 무지의 굴레에서 벗어나라.


주식투자의 최대 적은 무지, 탐욕, 두려움, 희망이다.


자동차를 살 때보다 덜 생각하고 재산을 거는 건 무모하다.
마지막이나 처음에 8분의 1을 잡으려는 시도를 포기하라.
주식을 한꺼번에 사는 건 시세에 대한 지나친 탐욕이다.
투자를 사업으로 생각하고 사업원칙 위에서 운용하라.
경솔과 욕심 대신 건전한 상식과 냉철한 사고를 가져라.
인간적 약점은 투자자에게 있어 최대의 적이다.
주식시장에선 우리의 본성에 반하는 행동도 필수다.
투자자는 육체적으로나 정신적으로 건강해야 한다.
당당 눈앞에 보이는 상황이 아닌 훨씬 더 앞을 내다봐라.
투자자는 철저하게 연구를 해야 하며 경험을 쌓아야 한다.
공부와 노력 없이 무에서 유를 얻으려 해선 안 된다.


3장 정확한 시점에서 첫 거래를 시작하라


출발부터 유쾌하게 수익을 내는 거래를 해야 한다.
무엇보다 타이밍이 중요하며 결코 서두르면 안 된다.
주식의 전환점을 결정해서 그 시점의 움직임을 해석하라
움직임이 시작되는 심리적 시간에 투자 게임을 시작하라
시장이 적절하게 움직이기 위해서는 시간이 필요하다
참을성을 갖고 거래시점이 올 때까지 기다려야 한다
성급하게 매수하면 결국엔 후회할 일이 생기고 만다
최초의 거래시점을 판단하기 위한 나름의 지침은 필수다
최소저항선이 윤곽을 드러낼 때까지 기다렸다가 움직여라
주가와 씨름을 하거나 이유를 요구하는 것은 의미가 없다
큰돈을 걸기 전에 일단 작은 시험 비용부터 걸어봐라
손실이 더 커지기 전에 매도해서 손절매를 해야 한다.
첫 거래에서 손실이 발생한 주식은 물타기 하지 마라


4장 한번 포착된 수익은 최대한 거두라


강세장에서는 머리가 아니라 엉덩이가 큰돈을 벌어준다.
매일 소폭의 등락에서 수익을 내려고 탐하지 마라
분명한 추세에 있다면 중간의 사소한 변동들은 무시하라
추가 매수가는 이전 매수가보다 높은 가격이어야 한다
시장이 활발하다면 서둘러 작은 이익을 취하지 말자
많이 상승했다고 팔고, 많이 하락했다고 사는 게 아니다
강세장이나 약세장에 있다고 섣불리 예단하지 마라
추세와 맞서려 하지 말고, 반드시 추세와 동행하라
강세장에는 강세론을 약세장에서는 약세론을 취하라
장세를 확인하고 강세장이라는 가정하에서 거래를 하라
위험신호가 있으면 즉각 행동을 취해 손실을 줄여라
비정상적 조정은 무시할 수 없는 위험신호로 봐야 한다


5장 자신의 판단으로 주도주에 집중하라

비밀정보가 아닌 오직 자기 자신의 판단을 믿어야 한다
어떤 정보이든 간에 내부정보를 반드시 경계하라
주도주에서 돈을 벌 수 없다면 다른 종목도 마찬가지다
제한된 수의 산업들과 그 산업들의 주도주들을 연구하라
정보를 주는 사람은 정보의 질에 대해 신경 쓰지 않는다
비밀정보에 현혹돼 거래를 하는 것은 멍청한 짓이다
추세를 거슬러가는 주식은 가능한 한 매수하지 않는다
자신과 자신의 판단에 믿음을 가져야 한다
시장의 소문들은 투자자가 방어할 수도, 바로잡을 수도 없다.
주식시장의 호구들은 남들이 하는 말만 늘 연구한다.
어떤 주식이 계속하락하면 뭔가 크게 잘못된 것이다
차트에 대한 자심감이 지나치면 일을 그르치게 된다


6장 자금관리에 능숙해야 부자가 될 수 있다


거래를 성공적으로 마감한 후에 계좌에서 인출을 하라
재정적으로 감당할 수 없다면 어떤 거래도 해선 안 된다
주식으로 돈을 벌수록 절약하는 습관을 지켜내자
평가이익을 현금으로 바꿀 기회를 지켜봐야 한다
아내와 이이를 주식시장으로부터 안전하게 지켜라
수익을 은행에 저축할 때까지는 결코 안전하지 않다
계좌의 평가이익은 말 그대로 평가이익일 뿐이다
주식시장에서 바보는 항상 거래를 해야 한다고 생각한다
손실을 인정하지 않으면 호주머니뿐 아니라 영혼도 괴롭다
판단이 잘못됐다면 손실을 인정하고 다음 기회를 노려라
매도를 해야 할 때는 머뭇거리지 말고 과감하게 청산하라
팔고 싶을 때가 아니라 팔 수 있을 때 팔아야 한다

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